Что такое девальвация рубля: виды, причины, прогнозы и последствия

Та часть населения России, которая хотя бы чуточку интересуется судьбой собственных финансов, должна на достаточно неплохом уровне разбираться в таких процессах как:

• девальвация;
• ревальвация;
• инфляция;
• дефляция;
• дефолт;
• деноминация.

Знать, какой это процесс: положительный или отрицательный? Как реагировать на него собственными сбережениями? Сегодня подробно поговорим о том, что такое девальвация рубля простым языком, чем она отличается от других терминов, приведенных выше, возможна ли в ближайшее время, что делать с накопленными сбережениями при падении стоимости рубля.

Что такое девальвация

Если кто-то думает, что девальвация валюты — это реалии нашего времени, то глубоко ошибается. Термин возник в античные времена, когда властвовали серебряный, а затем и золотой стандарт. Недаром понятие является составным из лат. de «понижение» + valeo «сто́ить». Если перевести на современный язык, то девальвация — это снижение реальной стоимости денежной единицы национальной валюты по отношению к золотому стандарту — ранее, к валютам других стран — в настоящее время.

Выражается в официально установленном курсе обмена к валютам разных стран. При этом может наблюдаться разнонаправленное движение курса: по отношению к одним валютам падение стоимости (девальвация), к другим — повышение (ревальвация). Это хорошо иллюстрирует связка доллар-российский рубль-белорусский рубль в 2011-2014 годах, когда российский рубль терял в стоимости по отношению к доллару, но стремительно укреплялся по отношению к национальной валюте Беларуси.

Справка для недоверчивых посетителей сайта: золото постоянно девальвировалось. Связано это со многими причинами, но основная из них — рост добычи, превышающий объем производства сельскохозяйственной и промышленной продукции. Кроме этого, не стоит забывать и о таком факторе, как потеря веса золотой монетой во время обращения — попросту истиралась.

Виды девальвации

Экономисты выделяют 4 вида девальвации, правда, называться они могут по-разному:

• официальная или открытая — Центральный Банк (во многих странах — Национальный) признает обесценивание собственной валюты и предпринимает шаги по сдерживанию процесса: скупает национальную валюту по искусственно заниженному курсу доллара или Евро, изменяет ставку рефинансирования и т.д.;
• скрытая — ЦБ также видит происходящие процессы, но действует совершенно другими методами: тихо-мирно изымает из оборота бумажные купюры, уменьшая денежную массу в обороте. Для населения такие шаги не видны, поэтому и скрытая девальвация;
• контролируемая или искусственная — государство устанавливает валютный коридор, в рамках которого идет обмен национальной валюты. Мера всегда вынужденная. Иногда никак не связанная с падением стоимости национальной валюты, а как реакция на меры финансовых регуляторов других стран. Яркий пример Китай, где с ростом стоимости собственной валюты стали возникать проблемы экспортного характера. Многие виды продукции просто стали убыточными при продаже в США. Реакция последовала незамедлительно — девальвация юаня;
• неконтролируемая — самый распространенный вид девальвации, не имеющий положительного эффекта. Государство не может в лице ЦБ влиять на ее развитие, т.к. вмешательство грозит большими потерями золотовалютных и валютных резервов, а в конечном итоге — обвалом экономики.

Причины девальвации

Причин снижения стоимости национальной валюты можно назвать множество, при этом многие из них неочевидные. На примере девальвации рубля в 2020 году в России назовем основные:

• резкое падение цен на энергоресурсы, в результате чего от экспорта газа и нефти в страну поступает меньше иностранной валюты: Евро и долларов США;
• кризис мировой экономики, с постоянной регулярностью накрывающий все страны мира;
• короновирус, замедливший развитие экономик практически всех стран мира. Как результат, опережающий рост денежной массы по отношению к валовому продукту. А это инфляция, предвестник, девальвации;
• стимулирование экспорта. Как это работает, поясним на простом примере: лесоперерабатывающее предприятие продает в Европу обрезную доску по 120 Евро/м³. При старом курсе, например, 66,00 руб. за 1 Евро выручка составляла 7920 руб. При девальвации (например, до 71,00 руб.) предприятие получит уже другую сумму — 8520 руб. Затраты же, стоимость сырья, электроэнергия, заработная плата остались на том же уровне. При большой конкуренции на рынке, экспортер может немного снизить цену и увеличить объем экспортируемой продукции;
• снижение уровня золотовалютных резервов — хотя объем денежной массы и не привязан к золотому стандарту, изменение величины золотого запаса влияет на стоимость национальной валюты;
• коррупция и вывод капитала из страны через офшоры;
• запуск в работу печатного станка, что наблюдается во многих странах мира в связи с пандемией COVID-19;
• санкции в отношении страны — результат хорошо виден на примере 2014 года, когда в отношении России ввели санкции из-за присоединения Крыма;
• стимулирование потребления продукции собственных предприятий.

Перечень причин можно продолжать. Здесь указаны основные, с которыми сталкивается население любой страны.

В чем отличие от ревальвации

Национальная валюта может не только обесцениваться, но и укрепляться. При этом процессы неразрывно связаны, хотя имеют противоположный характер. Так, снижение стоимости национальной валюты России по отношению к доллару одновременно означает укрепление валюты США по отношению к рублю.

Процесс роста котировок национальной валюты и называется ревальвация, где «re» обозначает восстановление, valeo «сто́ить».

В чем отличие от инфляции

Девальвация и инфляция — совершенно разные экономические термины. Точно и красочно термин инфляция раскрывает перевод слова с латинского языка — вздутие (inflatio), т.е. рост цен на товары и услуги в долговременной перспективе.

Это означает обесценивание денег — за одну и ту же сумму можно купить меньше товаров и услуг, чем несколько месяцев тому назад. При этом речь не идет о росте цен на отдельные товары (здесь причины могут быть разными), а об общем уровне цен, на всю потребительскую корзину, когда спрос превышает предложение.

Спровоцировать инфляцию могут, как внешние, так и внутренние факторы, например, эмиссия денег ЦБ. Последствия роста инфляции — обесценивание рубля, т.е. девальвация, при этом, неконтролируемая.

В чем отличие от дефляции

Дефляция является антиподом инфляции, как, по сути, так и в прямом смысле — переводится с латинского языка, как сдуваться (deflatio). На понятном простому гражданину страны языке означает снижение цен на товары и услуги. С девальвацией процесс дефляции никак не связан.

В чем отличие от дефолта

Если кратко, то дефолт — это отсутствие возможности выплатить долг. Предвестник банкротства. Может быть государственным и частным. В первом случае проблемы возникают у правительства страны — не может платить по внешним кредитам и облигация государственного займа, во втором — юридические и физические лица не способны выполнить взятые на себя финансовые обязательства. В России дефолт был объявлен в конце 90-х. Часто дефолт сопровождается девальвацией и деноминацией.

В чем отличие от деноминации

Под экономическим термином деноминация (произошло от лат. слова denominátio — «переименование») понимается изменение нарицательной стоимости денежных знаков, сопровождающаяся их заменой на новые купюры с меньшим номиналом, но большей покупательной способностью. При этом нуллификация может проходить в течение нескольких месяцев (СССР, 1961 год) или длится несколько лет (Россия, 1998 г).

Исходя из приведенного определения легко понять, чем отличается деноминация от девальвации рубля. Путаница в терминологии возникает потому, что на территории страны эти два процесса проводятся одновременно.

В современной истории России такое произошло в 1998 году, когда деноминация проводилась вместе с девальвацией, а еще раньше, в СССР, такое совмещение было в ходе денежной реформы в 1961 году. Тогда обмен новых купюр к старым производился 1 к 10, а стоимость доллара была изменена с 4 руб. 44 коп. на 90 коп. за 1$ — налицо девальвация практически в 2 раза. Отметим, что деноминация проводится не на основании Закона или Постановления ЦБ, а Указом президента. А процессы девальвации регулируются решениями Центрального Банка.

Есть ли предпосылки к девальвации рубля

Многие далекие от мира экономики люди отождествляют девальвацию с обвалом экономики и последующей деноминацией. Здесь нужно понимать, что девальвация происходит буквально ежедневно. Это нормальное состояние экономики любой страны, в том числе сильнейшей в мире.

Китай тому пример, который сознательно стал девальвировать свою валюту. Поэтому на вопрос: есть ли предпосылки к девальвации рубля, ответ короткий и однозначный — да. Другое дело, будет ли обвал экономики России. А вот здесь нужно смотреть. Ведь благоприятных факторов для удержания курса рубля от неконтролируемого падения предостаточно.

• Большой резерв ЦБ РФ в золотых слитках позволяет при необходимости продать часть золотого запаса и на вырученную валюту вывести из обращения часть денежной массы, стабилизировав курс рубля.
• Наличие валютных запасов, а также покупка государственных облигаций США, имеющих высокую волатильность, позволяет оперативно реагировать на колебания курса рубля. При выходе его за определенные рамки ЦБ имеет возможность изменить соотношение спроса и предложения на доллар и Евро, предложив валюту коммерческим банкам по более низкой цене.
• Падение курса рубля привлекает в страну зарубежный капитал (куда вложить в России всегда найдется), увеличивая предложение валюты, что ведет к замедлению падения, а затем восстановлению утраченных позиций. Особенно это касается коротких денег: пришли, получили свое, ушли. Но результат их появления — укрепление позиций рубля.
• Снижение курса рубля положительно сказываются на сельском хозяйстве и перерабатывающих отраслях промышленности, увеличивая их экспортный потенциал. Больше продали за границу, больше получили валюты. Больше валюты — крепче рубль.

Так можно продолжать долго. Ведь экономика — живой организм с множеством клеток, каждая из которых влияет на происходящие в кредитно-денежной политике процессы.

Ждать ли девальвацию в обозримом будущем

В очень тяжелое для большинства стран время, когда наблюдается стагнация мировой экономики из-за пандемии короновируса и переизбытка на энергетическом рынке нефтепродуктов, прогнозы экспертов противоречивые.

Одни предрекают падения курса рубля по отношению к доллару до отметки в 100 единиц, другие, наоборот, считают, что национальной валюте ничего не может грозить: доллар будет торговаться на отметке в 60-62 рубля. Как видим, разница огромная. Причина в том, что в основе анализа лежит различие в наборе критериев для оценки перспектив рубля.

Пессимисты считают, что в основе будущей девальвации лежат следующие факторы:

• падение роста экономики из-за введенного карантина: остановилась работа сферы услуг, транспорта, туризма, многих промышленных предприятий;
• падение спроса на промышленные товары — многие семьи из-за вынужденного прогула в течение нескольких месяцев потратили все свои сбережения на выживание. Это в свою очередь замедлит производство из-за затоваривания. Получается замкнутый круг, который можно разорвать выброской в оборот дешевых кредитов. А это будет означать одно: инфляция с последующей девальвацией;
• ужесточение санкций, связанных с Крымом и газопроводом «Северный поток — 2»;
• падением рентабельности в строительстве (до 28%) и сельском хозяйстве (до 20%).

У оптимистов другой перечень факторов:

• экономика страны показала устойчивость в самый тяжелый период санкций — 2014-2015 г. Поэтому их ужесточение никак не скажется на отраслях страны;
• происходит диверсификация экспорта. Все больше продается продукции сельского хозяйства (и не зерна, а мяса), химических отраслей, машиностроения. На подходе ввод в эксплуатацию нескольких крупнейших в мире предприятий, что опять увеличит выручку от экспорта;
• введение санкций помогло осуществить импортозамещение во многих отраслях. В результате затраты на покупку за границей многих видов оборудования и комплектующих значительно сократились. В результате торговый баланс страны стал положительным — профицит по состоянию на 10.07.2020 года составил 3,67 млрд. долларов США.

Кто прав — покажет время.

Когда была последняя девальвация в России и каковы ее итоги

Принято считать, что последняя девальвация в России произошла в 1998 году. Но это не так. Здесь, как уже отмечалось выше, идет подмена понятий между девальвацией и деноминацией.

В действительности, девальвация рубля в 2 раза в России произошла в 2014-2015 годах. Влияние снижения стоимости рубля на страну и простых граждан было оглушительным: экономика была подкошена, вклады населения в коммерческих банках превратились в «пшик», взятые валютные кредиты, особенно ипотека, легли неподъемным ярмом на заемщиков, уровень жизни значительно снизился, но не пропорционально девальвации, а на 50-60%, хотя и это много.

Однако страна выдержала, получив, впоследствии, значительные преференции от девальвации (бюджет РФ впервые за многие годы стал профицитным). А созданная ранее подушка безопасности из резервных фондов и золотовалютных запасов позволила поддержать валютных заемщиков. К 2019 году ситуация практически выправилась. Население снова стало активно строиться, заниматься ремонтом, отдыхать в теплых краях, откладывать на черный день. О событиях тех лет напоминают только санкции.

Последствия девальвации

Однозначной оценки последствий девальвации для страны, в отличие от рядовых граждан, нет и не может быть. Все зависит от того, какие причины лежали в основе; масштабы процесса; как протекала: вяло или ураганным темпом, когда НБ не успевает реагировать (запаздывает), как это происходило в Иране и Венесуэле; какой инструментарий использовало правительство для сдерживания курса.

Однако, общие моменты все же можно выделить.

Для страны

Важное значение для страны имеет то, как управлялся процесс. Если во главе Минфина и ЦБ стоят профессионалы, то народное хозяйство получает:

• рост продаж продукции собственного производства на внутреннем рынке, что, в свою очередь, стимулирует отечественный бизнес;
• увеличение экспорта, а с ним рост валютных поступлений;
• не только сохранение, но и увеличение, за счет покупки на внутреннем рынке, золотого запаса;
• рост ВВП и ВНП;
• вывод валютных операций из тени.

Неконтролируемая девальвация порождает:

• утрату доверия к рублю;
• удешевление товаров, произведенных внутри страны;
• снижение предпринимательской активности;
• рост безработицы;
• увеличение количества банкротств во всех сферах экономики. Кстати, банки не исключение. Без государственной поддержки более половины из них прошли бы через процедуру банкротства;
• инфляцию;
• ограничение импорта — люди не в состоянии покупать резко подорожавшие товары зарубежных производителей со своей старой зарплатой;
• рост рисков для банковской сферы при выдаче кредитов;
• отток капиталов, провоцирующий дефолт;
• снижение уровня жизни населения, в результате чего возрастает недовольство текущей политикой правительства и президента.

Для населения

Более остро и болезненно сказывается девальвация на средних и бедных слоях населения. Их ожидают:

• массовые увольнения;
• снижение уровня жизни;
• потеря сбережений в национальной валюте;
• снижение заработных плат, пенсий;
• повышение трудовой иммиграции (для России не характерно, а вот Украина и Беларусь с проблемой столкнулись вплотную).

Что будет с кредитами и вкладами

Наиболее тяжело переживает девальвацию сфера кредитования. Из-за резко возросших рисков банки:

• сокращают или вообще аннулируют льготные предложения по займам;
• уменьшают потолок суммы выдаваемого кредита;
• увеличивают количество ссуд под залог;
• отказываются от выдачи ссуд по упрощенным схемам — требуют полный пакет документов и подтверждение доходов;
• отсекают от кредитной линии своих клиентов по малейшему поводу — велик риск невозврата.

При этом и сами клиенты банков меньше обращаются за кредитами — нечем возвращать.

Для конкретного индивида девальвация по вкладам и кредитам имеет как положительные, так и отрицательные стороны. Так, при первых признаках девальвации, рублевые вклады нужно закрывать, а сбережения спасать покупкой валюты и драгоценных металлов, вложением в ценные бумаги, приобретением импортных дорогостоящих товаров (потом у них цена будет в разы выше), переводом рублевого вклада в ОМС.

Рублевый кредит не нужно спешить возвращать. К концу срока он сильно подешевеет.

Большие проблемы возникают у тех, кто взял валютный заем. В большинстве случае без помощи государства не обойтись. В противном случае потеря уже частично оплаченного жилья при ипотеке и длительная и мучительная выплата потребительского кредита.

Заключение

Девальвация — это, простыми словами, снижение стоимости национальной валюты. Процесс может быть управляемым и спонтанным. В зависимости от того, как действовал ЦБ, может иметь, как положительное влияние на экономику, так и отрицательное.

Наиболее тяжело переносит девальвацию население. Для них вообще нет положительных моментов в девальвации.